缺钱！存款荒来袭 银行如何逆境求生？

　　银行应对存款荒的两大武器

　　银行作为金融创新的急先锋，显然不会面对存款荒而束手待毙。针对存款增长乏力，银行发展出两大武器：发行结构化存款和重新发行同业存单。

　　首先来看什么是结构化存款。

　　结构化存款是将部分资金投向衍生产品从而获取比普通存款更高收益的存款产品。一般的结构化存款可以挂钩黄金、股票指数及一篮子股票，认购金额5万起，年化收益率普遍在3%以上。比如，某挂钩黄金的结构化存款产品，期限180天，如果到期日黄金价格低于发行日黄金价格的98.3%，那么年化收益率为6%，否则3.5%。意思是，这款结构化存款产品的保底收益率就是3.5%，如果180天内黄金价格下跌了超过1.7%，那么产品的收益率就达到6%。这样，通过推出结构化存款，银行轻松突破了存款利率的限制。

　　另外，银行开发结构性存款还有个小算盘，那就是结构性存款都是配对出现的，有利于银行降低负债成本。具体来说，一个看涨黄金产品必然有一个看跌黄金产品，前者是黄金价格下跌1.7%以上时收益率6%，后者是黄金价格上涨2.8%以上时收益率6%，否则收益都是3.5%。这样，如果黄金价格窄幅振荡，银行的成本就是3.5%，否则就是4.75%[=0.5×(6%+3.5%)]。反过来，如果银行只发一款结构性存款产品，万一银行自己看错市场方向，很可能成本就是6%。所以，结构化存款都是成对出现，这样有利于银行降低负债成本。

　　从数据上看，银行的结构化存款在2017年以来出现飙升。2016年银行结构化存款新增只有1200亿，2017年银行结构化存款新增1.79万亿，今年前2个月已暴增1.41万亿(参见图4)。

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