荀玉根:CDR将使A股公司分化 绩优龙头股将胜出
2018-04-04 09:52:56
美股市场上ADR流动性存在两极分化。从流动性角度来看,根据统计2017年和2018年ADR和全美股的日均换手率中位数,ADR为0.13%和0.16%,全美股为0.42%和0.52%,ADR总体换手率低于全美股的1/3。统计2017年和2018年中概股ADR和全美股科技龙头公司的日均换手率中位数,中概股科技龙头普遍在1%左右,美股科技龙头普遍在0.5%左右,中概股ADR龙头流动性普遍高于美股科技龙头公司。ADR总体换手率不如全美股,而ADR中的中概股科技龙头公司的换手率要高于全美股,这反映的是美股市场背后的优胜劣汰,部分ADR的流动性不足恰恰体现了美股市场的有效性,通过市场交易的手段既实现了“优胜”也能将一些质地平庸、投资回报率差的股票“劣汰”。
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本文来源:微信公众号股市荀策 作者:荀玉根 责任编辑:赵瑜