错过股市第一波行情 今年还能靠什么投资发财？

　　今年股票市场一改颓势，截止4月23日上证综指已经上涨28%、创业板指上涨34%。不少人摩拳擦掌，准备投身股市大展身手。

　　其实，除了股市，黄金有投资的潜力，高位的商品期货也孕育着做空的机会。今天就来分析一下。

　　股市有较大机会

　　财富管理最重要的变局，就是股市将取代房地产，成为未来最重要的投资工具。

　　先来看房地产市场、股票市场的总市值。

　　据世界银行数据，美国2017年股票市场的总市值大约是32.12万亿美元。来自Zillow数据的数据显示，2017年美国房地产市场的总市值大约是30万亿美元。而2017年美国的GDP大约20万亿美元。由此可见，不论房地产市场还是股票市场，其市值均是GDP的1.5倍左右。

　　而我国2018年房地产市场的总市值大约是400万亿至500万亿人民币(此处取450万亿)，股票市场总市值为48.67万亿人民币，2018年我国GDP是90万亿人民币。因此，我国房地产市值是GDP的5倍，但股票市场市值是GDP的0.5倍(参见图1)。

　　所以，未来数年股票市场仍有较大投资机会。而东北小城鹤岗15万元一套房的房地产价格表明：未来 房地产市场一定是结构性市场，趋势性的投资机会将比较少。

　　值得注意的是，今年股市上演和政策的交谊舞，3季度有望重新出现行情。

　　目前在基建投资支撑下，经济出现短期企稳迹象。随着经济企稳，货币政策出现略微收紧的迹象：一是公开市场操作持续暂停逆回购；二是2季度有万亿规模的MLF到期，但央行在4月15日这一周减量续作到期MLF，具体来说，MLF到期规模3675亿，但央行仅续作2000亿。

　　央行的货币政策取向，体现在资金面上，就是银行间资金利率在今年呈现窄幅震荡的态势，并未出现进一步下行(参见图2)。而央行货币政策的边际变化，也会使得股市难以在2季度出现较好的表现。

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