杨德龙：行情依然是业绩为王 今年五大板块涨幅居前

　　今年以来前五个月，涨幅排名前五的板块分别是：第一个板块医药生物上涨20%，第二个板块食品饮料上涨13.52%，第三个板块农林牧渔上涨10.24%，第四个板块计算机上涨9.23%，第五个板块建筑材料上涨8.24%。前三个板块基本都和消费有关，计算机属于科技类的板块，建筑材料则属于基建板块，基本都是我给大家推荐的范畴。我从2019年起就建议大家关注消费、券商和科技这三大方向，今年上半年由于指数出现了两次大跌，市场出现了震荡调整，因此券商板块没有太大的表现，但消费板块和科技板块领涨两市，占据了今年前五个月板块涨幅前五名的前四名。

　　今年外资大量流入A股，虽然3月份外资出现了短暂流出，但流出原因并不是外资不看好A股，而是海外市场出现大跌，特别是美股出现4次熔断，原油价格暴跌70%，这导致一些外资需要抽回资金到海外补仓，这种资金流出是短暂的，一旦流动性改善，海外市场企稳，这些资金会重新流回A股市场。

   果不其然，4月份外资开始大量流回A股，流回量达533亿，5月份外资流入A股超300亿，即两个月的时间流入A股超过800多亿，基本将之前流出的部分全部补回，且外资流入板块仍然是我建议大家重点关注的消费类板块，以消费白马股为主，还包括一部分科技龙头股，可以说消费加科技已成为内资外资越来越有共识的两大方向。

　　海外市场方面，美股在过去两个月出现了强劲回升，道琼斯指数从低点18,000多点反弹到25,000多点，纳斯达克指数更是在亚马逊、Facebook等科技龙头股股价创出历史新高的带动之下，收复今年的3月份下跌的失地，今年以来纳斯达克指数已经实现了正增长。美股的强劲回升反映的就是全球央行放水，资本流入到美元资产，加上对美国经济复苏的预期，但实际上美联储预计二季度美国GDP可能暴跌近53%，那这是非常大的回落，最终GDP会下降多少，可能要等到下个月才会公布，但这次疫情对于美国经济的冲击非常大，因为美国经济70%都来自于消费服务业，而疫情冲击最大的就是消费服务业。

　　5月即将公布的非农就业报告预计显示4月份有830万美国人失业，失业率飙升至19.5%，年收入低于1万美元的美国家庭失业率高达40%。早前3月份非农数据显示就业人数下降了2,050万，失业率为14.7%，4月份由于疫情并没有控制住，失业率进一步上升。跟踪当前经济活动指标的同步经济数据，经济指标指数可能要到2022年10月才能恢复到2月份的高点，即这次疫情对美国经济的冲击短期内并不会出现V型复苏，而是缓慢复苏，二季度无疑是美国有史以来最糟糕的季度经济数据之一，由于美国提前复产复工，疫情出现拐点还需要更长的时间。

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