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国泰君安:2021年对抗“杀估值”的20只龙头

2021-01-07 10:53:53

  2009年底与2020年底多有相似之处。1)两者最重要的相似之处,同时也是本文选择2009年底的核心原因——均处于流动性收紧预期之下。2009年底,国内经济基本面已有较大改善,GDP与CPI的快速上行让市场逐步开始关注“政策紧缩信号”。2021年通胀存在上行压力,且随着全球包括中国货币政策缓步推出,流动性格局较2020年将明显收紧。2)除却我们讨论的核心,2009年底的经济节奏与当下也有诸多相似。从经济增速来看,均即将进入阶段修复的高点。从经济结构来看,2009年底与现在均出现出口快修复、消费慢修复的特征,主要的不同之处在于投资的重心。

  精选2009年底流动性收紧后仍持续上涨的50支个股,总结对抗杀估值的三大基因。

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本文来源:国泰君安 作者:陈显顺 责任编辑:杨宵敏

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